Понятие мультипликатора в экономике. Что такое мультипликаторы

При вложении инвестиций, - один из основных вопросов экономического анализа предприятия. Доход потребителя делится на сбережения и средства для потребления. Мультипликативный эффект учитывает вложенные инвестиции и доходы потребителей и прогнозирует числовое увеличение национальной прибыли.

Несмотря на то что данный коэффициент был придуман около 100 лет назад, он до сих пор пользуется популярностью при анализе деятельности предприятия. С его помощью прогнозируют не только развитие отдельно взятой организации, но экономическое развитие целых государств.

Значение термина

Мультипликатор - это термин (от латинского multiplicator - умножающий), имеющий множество значений. В области анализа финансовой и экономической деятельности обозначает коэффициент, отображающий зависимость роста дохода от инвестиций. В экономическую теорию был введен в 1931 г. английским экономистом Р. Каном.

Положительный эффект был показан на предприятии по организации общественных работ. Эксперимент показал, что при увеличении спроса на определенные услуги объемы работ росли во всех смежных отраслях и число занятых значительно увеличивалось. Каково значение мультипликатора в экономике?

Мультипликационный эффект имеет цепную реакцию. Создание государством благоприятных условий для развития и зарождения бизнеса путем вложения определенных инвестиций приведет к новым денежным вложениям в экономику страны.

Мультипликатор - это показатель, который отражает, на сколько увеличится валовый продукт при нарастании объемов инвестируемых средств. Например, вложения увеличились на 10 млн рублей, тогда как валовый продукт вырос на 30 млн рублей. В этом случае мультипликатор равен 3.

Мультипликатор растет, когда потребители используют свои финансовые возможности для увеличения потребления, тем самым рождая повышение спроса. Если потребитель проявляет желание накапливать заработанные средства, происходит снижение мультипликатора.

Эффект мультипликатора работает, если есть возможность наращивать производственные мощности без глобальных затрат на рабочую силу и модернизацию производства.

Виды

Для анализа финансовой деятельности предприятия используется набор параметров: различные виды доходов и расходов, разные классы вложений, а также иные потоки движения денежных средств. Возникла необходимость разделения понятия «мультипликатор» на виды, в зависимости от этих показателей.

Так появились финансовые мультипликаторы. Существует множество разновидностей мультипликаторов, приспособленных для разных сфер деятельности, их можно разделить на группы:

• мультипликаторы денежных предложений ;
• мультипликаторы инвестиционных расходов;
• мультипликаторы правительственных расходов;
• мультипликаторы потребительских расходов;
• налоговые мультипликаторы.

Значение эффекта мультипликатора подразумевает наличие различных условий, в этой связи и возникло такое разнообразие видов. Рассмотрим самые распространенные.

Мультипликатор расходов

Существует совместно с принципом акселерации, который рассчитывается как соотношение инвестиций в этом году и национальной прибыли в прошлом. Он помогает оценить результаты проделанной и спланировать будущее развитие.

Мультипликатор расходов определяется как зависимость национального валового продукта от изменения расходов. Является числовым коэффициентом, который отображает, как зависит конечный результат деятельности предприятия (доход) от увеличения или уменьшения расходуемых средств.

При расчете мультипликатора расходов важно понимать, что все инвестируемые средства с одной стороны являются расходами, но с другой - приносят прибыль. Малейшее сокращение инвестирование, из-за повышения бережливости населения, приведет к обратному мультиплицирующему эффекту и снижению доходов.

Мультипликатор чистых налогов

Данная разновидность и суть мультипликатора, как и все предыдущие, связана с объемами потребления продукции. Числовой коэффициент означает, во сколько раз полные итоговые расходы превысили объем чистых налогов.

Чистые налоги - это средства, выплачиваемые резидентами в казну, исключая трансферные платежи, такие как пенсии. Соответственно, на величину мультипликатора чистых налогов прямое влияние оказывают трансферные платежи, ведь при их увеличении общая сумма чистых налогов уменьшается.

Для сохранения баланса и стабильности экономики при повышении налогообложения необходимо также повысить и трансферные расходы государства. Не стоит забывать, что это может привести к экономическому застою.

Мультипликатор автономных налогов

В экономической теории существует модель, рассматривающая вариант, когда величина дохода не учитывается, в этом случае возникает мультипликатор автономных налогов.

Изменение доходов населения зависит от размера налогообложения и существенно влияет на величину мультипликатора. К тому же при увеличении дохода его сумма начинает делиться на потребление и сбережение, что также отражается на мультипликативном эффекте.

Стоит отметить, что мультипликатор чистых налогов меньше мультипликатора автономных налогов. Это связано с тем, что изменение доходов населения за счет увеличения или уменьшения налогообложения ведет к изменению потребления и спроса.

Валовый рентный мультипликатор

Это термин, используемый для оценки объектов недвижимости. Показывает, как зависит цена, по которой объект продается, от валового дохода от продажи. Для оценки объектов недвижимости используется метод валового рентного мультипликатора. Он включает в себя следующие действия:

1. Производится анализ возможного или действительного валового дохода от продажи.
2. Необходимо произвести поиск 3 или более похожих объектов недвижимости и сделать сравнение цен и возможного (действительного) валового дохода от продажи.
3. Вносятся изменения в оценочную стоимость вашего объекта.
4. Вычисляется валовый мультипликатор по каждому объекту.
5. Вычисляется средний мультипликатор среди полученных.
6. Определяется рыночная стоимость вашего объекта путем умножения среднего мультипликатора на рассчитанный валовый доход от продажи.

Как рассчитывается?

Валовый рентный мультипликатор - это показатель, который рассчитывается как частное цены, за которую продается недвижимость, и потенциального или реального валового дохода с продажи.

Коэффициент, определяющий соотношение всех инвестированных в предприятие средств и активов организации, чаще всего используется в банковской сфере и зависит от способности банка привлекать новые средства в виде депозитов и выданных ссуд.

Расчет происходит следующим образом: сумма прибыли и расходов на выплату процентов делится на активы предприятия, полученное значение умножается на 100. Из полученной суммы необходимо вычесть частное от привлеченных средств и активов к капиталу.

Мультипликатор капитала

Он показывает:

• насколько разница между процентными ставками выдаваемых кредитов и ставка по размещенным в банке депозитам эффективна;
• качество вносимых и выдаваемых денежных потоков;
• качество работы собственного и заемного капиталов.

Мультипликатор капитала является своеобразным индикатором эффективности работы банка. Его значение помогает принять соответствующие решения по изменению работы организации.

Применение в оценке бизнеса

Для оценочной работы используется ряд мультипликаторов, учитывающих разную структуру капитала. Основными видами, участвующими в оценке, являются:

1. Мультипликаторы прибыли. Определяются делением цены бизнеса на его выручку, прибыль до или после уплаты налогов или на дивиденды. Знаменатель зависит от того, какой мультипликативный эффект вы хотите узнать.
2. Балансовый мультипликатор. Вычисляется путем деления реальной цены бизнеса на стоимость активов, согласно балансу.
3. Натуральный мультипликатор.

Все эти мультипликаторы можно назвать оценочными. Они показывают соотношение между реальной рыночной ценой организации и его финансовой базой.

Экономика - это наука, присутствующая во всех сферах жизни общества. Умение пользоваться ее законами позволит улучшить качество жизни и спрогнозировать возможные трудности. Развитие экономики страны напрямую зависит от инвестиций. Создание благоприятной конъюнктуры рынка приведет к повышению вложений и, как следствие, повышению ВНП.

Это слово, как и многие другие в русском языке, имеет множество толкований. В большинстве случаев под ним понимают какой-либо объект, способствующий многократному увеличению иного объекта.

Понятие о мультипликаторе

Рассмотрим, что такое мультипликатор, с позиции различных словарей.

С точки зрения экономики данный термин представляет собой умножающий коэффициент.

В словаре великорусского языка В. Даля под ним понимают среднеарифметическую величину высоты светила.

У Д. Н. Ушакова можно встретить три определения данного понятия:

прибор для измерения очень слабой силы тока с помощью магнитной стрелки;

камера, имеющая несколько объективов, с помощью которой одновременно получают несколько снимков одного объекта;

работник, задействованный в сфере мультипликации.

С. И. Ожегов, Н. Ю. Шведова в своем толковом словаре дают два определения, что такое мультипликатор:

устройство, служащее для усиления чего-либо;

второе определение совпадает по смыслу с третьим из таковых по Д. Н. Ушакову.

У Т. Ф. Ефремовой приводится четыре определения данного понятия, причем последнее из них также относится к работникам в сфере производства мультипликационных фильмов, а первые три представляют собой некоторые устройства:

применяемое с целью увеличения частоты вращения некоторого вала механизма;

с целью повышения давления жидкого тела;

с целью получения многократных одинаковых снимков при фотопечати или фотографировании.

В Энциклопедическом словаре 1998 года приводятся аналогичные три определения плюс экономическое определение, а также здесь под мультипликатором понимают прибор, с помощью которого получают пробы цветной печати одновременно.

В нашей статье мы рассмотрим мультипликатор с экономической точки зрения.

Из истории

Данное понятие впервые было сформулировано экономистом из Великобритании Р. Ф. Каном в начале 30-х годов прошлого столетия. Он считал, что в результате государственных издержек на общественных работах появляется первичная занятость, которая порождает затем вторичную, третичную и другие ее виды. Это способствует возникновению мультипликативного эффекта последней, а также покупательской способности, вызванной первоначальными издержками.

Позже Дж. Кейнс к мультипликатору занятости добавил понятие последнего по отношению к доходу или инвестициям. Он показывает отношение прироста первого к последнему.

Мультипликатор Дж. Кейнса

Именно ему принадлежит заслуга в обобщении рассматриваемого понятия в экономике. Рост инвестиций обеспечивает прямо пропорциональный рост доходов, часть из которых будет израсходована на покупку некоторых благ, необходимых для осуществления жизнедеятельности. Изготовители последних получат доход, часть которого также потратят.

В итоге в масштабе ВВП будет наблюдаться положительный нарастающий эффект инвестиций, который назван мультиплицирующим. Он определяется тем, сколько общество готово оставлять на потребление, а сколько откладывать на сбережения.

Экономика, принимающая участие в международной торговле, имеет склонность к сбережениям, импорту, налогообложению. В данном случае величина мультипликатора инвестиций будет меньше.

Кейнс говорил, что данный коэффициент оказывает положительное действие на все отрасли хозяйства. Он предлагал регулировать не только инвестиции, но и НД. Для этого он считал необходимым повышать налоги, что способствовало бы изъятию сбережений и, как следствие, росту государственных инвестиций.

Позднее кейнсианцами из Америки концепцию мультипликатора дополнили принципом акселератора, поскольку стали рассматривать его в качестве непрерывного процесса.

Расчет

Прирост дохода в обществе определяется соотношением тех частей, которые идут на потребление, названных предельной склонностью к потреблению (mpc) и откладываемых в сбережения, названных аналогично по отношению к сбережению (mpw).

Мультиплицирующее воздействие на прирост НД (∆N) равно произведению коэффициента Кейнса (multiplier (K)) на прирост инвестиций (∆К). Сама рассматриваемая величина рассчитывается по формуле мультипликатора, приведенной на рисунке.

Мультипликаторы в макро- и микроэкономике

При анализе используют матричный коэффициент, с помощью которого осуществляется связь конечной отраслевой продукции с ВП при известной доле последней, применяющейся внутри отрасли.

Прогноз динамики общего дохода, занятости в регионе вследствие роста какой-либо составляющей совокупных расходов осуществляют с помощью регионального мультипликатора.

Влияние происходящих изменений в базовых отраслях какого-либо субъекта на его экономику в целом оценивают рассматриваемым коэффициентом экономической базы, отражающим рост числа занятых за продолжительный временной период, происходящий из-за него в данных отраслях.

Какое действие оказывает рост бюджетных издержек на равновесный уровень дохода, показывает мультипликатор бюджетных расходов.

Отношение доходов, которыми реально располагает население, к динамике госрасходов при изменении последних и налоговых поступлений на одинаковую величину, относится к рассматриваемому коэффициенту сбалансированного бюджета.

Мультипликатор расходов

В качестве таких коэффициентов выступают мультипликаторы государственных и автономных расходов. Последний будет рассмотрен ниже.

Государственные издержки влияют на занятость населения и объемы национального производства. Они оказывают такое же действие на совокупный спрос, как и инвестиции, и потребительские издержки. Им присущ мультипликативный эффект, который выражается в порождении все новых ступеней последних и множительного эффекта инвестиций.

Величина мультипликатора в данном случае рассчитывается как отношение приращения ВНП к нему же по отношению к государственным издержкам.

Его оценку можно осуществить и через В этом случае мультипликатор равен отношению 1 к разнице между 1 и mcp.

Таким образом, при наблюдающейся динамике величины государственных издержек наблюдается изменение доходов, которое пропорционально зависит от первых.

Мультипликатор госрасходов равен таковому по отношению к инвестициям.

Налоги также приводят к множительному эффекту. Однако он не такой сильный, как у инвестиций или госрасходов. Это обусловлено тем, что налоги являются частью государственных издержек, а часть не может быть больше, чем целое. Мультипликатор налогов рассчитывается как отношение mcp к разнице 1 и mcp. Это объясняется тем, что при сокращении налогов некоторая часть идет на потребление, а другие уходят на сбережения.

Мультипликатор автономных расходов

Его суть сводится к тому, что увеличение любой составляющей данного мультипликатора ведет к возрастанию НД общества, причем эта величина превышает первоначальный рост издержек. Это можно сравнить с камнем, который бросают в воду. Он вызывает цепную реакцию в виде кругов. Так и автономные расходы способствуют росту занятости и доходов.

Данный мультипликатор показывает, как возрастет равновесный доход в случае увеличения автономного спроса.

Механизм действия и расчет автономного коэффициента

Дополнительные издержки одних лиц становятся дополнительным источником дохода других. Последними являются реализаторы товаров и услуг. Полученный ими доход при следующем витке оборота становится у них расходом, что способствует увеличению совокупного спроса на продукцию.

Расчет автономного мультипликатора производят отношением 1 к выражению (1 — mpc — предельная склонность к инвестированию + таковая же по отношению к импорту). При учете налогов в знаменателе mpc нужно умножить на разницу 1 и уровня налогов по отношению к НД.

К автономным расходам относятся и инвестиции, и государственные издержки, и чистый экспорт. наглядно демонстрируется при помощи «кейсианского креста», показанного на рисунке 3 раздела.

Рост любой из автономных издержек приводит к сдвигу точки равновесия вверх и вправо, при этом доход растет быстрее, по сравнению с автономными расходами.

Основные мультипликаторы при сравнении компаний

С помощью рассматриваемых коэффициентов можно сравнивать различные юридические лица. Это осуществляют с помощью следующих мультипликаторов:

• Р/Е — отношение рыночной стоимости акции к чистой прибыли, приходящейся на одну из них (от 0 до 5 — компания недооценена);
• P/S — отношение, в котором числитель тот же, а знаменатель — выручка на одну акцию (норма — 2, при величине менее 1 - компания недооценена);
• P/BV — отношение той же стоимости к стоимости активов на одну акцию (величина, превышающая 1, свидетельствует о плохом положении в компании, если она меньше 1, то дела у нее идут хорошо);
• EV — справедливая стоимость компании, равная сумме долговых обязательств и рыночной капитализации за вычетом доступных денежных средств;
• EBITDA — прибыль юрлица до выплаты налогов, амортизационных отчислений и процентов;
• EV/EBITDA — рыночная оценка прибыли (лучше, чтобы был меньше);
• Долг/EBITDA — сколько лет понадобится юрлицу, чтобы возместить долги через прибыль (чем меньше, тем лучше);
• EPS — чистая прибыль на простую акцию;
• ROE — рентабельность акционерного капитала (чем больше, тем лучше).

При этом сравнение осуществляют юрлиц, относящихся к одной отрасли. Анализ нужно проводить по всем приведенным выше мультипликаторам.

В заключение

Мы рассмотрели в данной статье, что такое мультипликатор. Во многих случаях он представляет собой нечто, способствующее увеличению какого-либо объекта. Но это не всегда так. И даже в экономике могут использоваться коэффициенты для сравнения нескольких юридических лиц, называемые мультипликаторами, которые не отражают множественного увеличения, а лишь констатируют их экономическое положение.

МУЛЬТИПЛИКАТОР

МУЛЬТИПЛИКАТОР

(multiplier) Формула, устанавливающая отношение между первоначальным изменением расходов и результирующими изменениями в объеме производства. Понятие мультипликатора применимо к условиям экономики с эластичным предложением, так что экономическая активность определяется спросом. Речь идет о целой системе расчетов, а не о какой-то определенной формуле; нижеследующий пример является лишь одним из многих возможных. Возьмем единицу дополнительных расходов на покупку товаров, производимых внутри страны. Она может выступать в виде инвестиций, реальных государственных расходов, в форме экспорта или автономного роста потребления. Эти расходы создают доходы для поставщиков, которые в свою очередь тратят часть их общей суммы до бесконечности. Каждая порция расходов будет равна предыдущей порции за вычетом средств, уходящих на уплату налогов, на сбережения или на расходы по импорту. Если из единицы дохода вычитается величина t на уплату налогов, то располагаемый доход увеличивается на (1–t ). Из этой величины s (1–t ) сберегается и (1–s ) (1–t ) – расходуется; из этих расходов m (1–s )(1–t ) потрачено на импорт и (1–m )(1–s )(1–t ) товары национального производства. Следовательно, каждый раунд расходов на внутреннем рынке составляет r= (1–m )(1–s )(l–t ), помноженный на величину предыдущего раунда, и их сумма составляет 1+r+r2 +...=1/(1–r ). Если расходы в каждом раунде включают временные лаги, то процесс мультипликации для своего завершения потребует неограниченного времени. Однако если утечки средств t, s и m велики, как это имеет место в большинстве современных экономик, то величина r достаточна мала для того, чтобы большая часть процесса завершилась после первых нескольких раундов. Например, если t= 0,4, s= 0,2 и m= 0,3, r= (0,6)(0,8)(0,7)=0,336, то 1/(1–r )=1,506; но на три первых раунда приходится 1,449 из 1,506, или свыше 96% полного эффекта мультипликатора.

Экономика. Толковый словарь. - М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .

МУЛЬТИПЛИКАТОР

(от лат. multiplicator - умножающий)

экономический показатель, величина которого характеризует степень, в которой увеличение инвестиционного спроса или самих инвестиций порождает изменение объема выпуска продукции и потребительского спроса на эту продукцию (а следовательно, и дохода). Численно мультипликатор (М) больше единицы и равен отношению: М = 1/ ПСП, где ПСП - предельная склонность потребителя к потреблению данной продукции, товара; либо отношению равновесного ВНП к изменению объема инвестиций.

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. . Современный экономический словарь. - 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с. . 1999 .

Экономический словарь . 2000 .

Смотреть что такое "МУЛЬТИПЛИКАТОР" в других словарях:

- (лат. multiplicare множить, приумножать, увеличивать) многозначный термин: Мультипликатор (механика) механическое устройство, преобразующее и передающее крутящий момент; повышает угловую скорость выходного вала, понижая при … Википедия

Нагнетатель, усилитель, множитель, художник Словарь русских синонимов. мультипликатор сущ., кол во синонимов: 9 гальванометр (4) … Словарь синонимов

- (multiplier) Эффект обратной связи в результате изменений в экономической переменной. Так, прирост совокупных инвестиций (investment) увеличит национальный доход на сумму, равную их денежной стоимости, но, кроме того, будет иметь более широкое… … Словарь бизнес-терминов

мультипликатор - а, м. multiplicateur, нем. Multiplkator <лат. multiplicator < multiplicare умножать. 1 Астрономический снаряд; повторительный круг, коим берут несколько раз кряду высоту светила, и итог делят несколько раз, отчего погрешность уменьшается.… … Исторический словарь галлицизмов русского языка

Мультипликатор - коэффициент, служащий мерой умножающего воздействия положительной обратной связи на выходную величину управляемой системы. Умножающее воздействие носит для каждой «порции» увеличения входной величины затухающий характер на … Экономико-математический словарь

В экономике коэффициент, показывающий меру умножающего воздействия положительной обратной связи на выходную величину управляемой системы. Т. н. мультипликатор Кейнса характеризует соотношение между приростами национального дохода и инвестиций.… … Большой Энциклопедический словарь - (латинское multiplicator умножающий, увеличивающий), 1) устройство для повышения частоты вращения вала машины (например, повышающий редуктор). 2) Устройство для повышения давления жидкости в насосах и других гидравлических машинах. 3) Прибор для… … Современная энциклопедия

При анализе эффектов от вложения средств в экономику страны исследователи начала XX века заметили интересную особенность: увеличение расходов более чем на 1 доллар ведет к увеличению ВВП на большую сумму. Это явление получило наименование мультипликатора инвестиций.

Мультипликатор инвестиций — теория Кейнса

Теория мультипликатора используется в экономических моделях, чтобы понять, как именно образом на объем производства и рост ВВП оказывают влияние различные инвестиции, налоги и снижение либо увеличение государственных расходов.

Понятие и сущность явления

Свой термин мультипликатор инвестиций Дж. Кейнс вывел в 1936 году в книге «Общая теория занятости, процента и денег», основываясь на работах другого экономиста Р. Кана. Теория была призвана решить проблемы безработицы и финансового кризиса, последовавшего за Великой Депрессией.

Так, Кан установил, что затраты на организацию производства на одном участке ведут к увеличению занятости на других в соответствии с эффектом мультипликации. В результате один условный вложенный доллар влечет за собой производство товаров и услуг на большую сумму – и тем большую, чем больше взаимосвязей установлено с другими участками работы.

Кейнс обосновал понятие мультипликатора инвестиций, выведя формулу, по которой можно рассчитать увеличение дохода страны и рост ее благосостояния в зависимости от вложенных средств.

Нарастающий эффект от инвестиций Кейнс назвал мультипликационным эффектом, указав, что увеличение объема товаров и услуг на одной площадке ведет к их потреблению на другом, где, в свою очередь, образуются рабочие места и начинают производиться товары.

Мультипликационный эффект — формула

Естественно, этот эффект имеет конечный этап развития. Задача экономиста – определить, когда заканчивается эффект и насколько сильное влияние конкретная инвестиция окажет на развитие страны в целом. Для этого используется формула мультипликатора инвестиций ∆Y = K * ∆J, где:

• ∆Y – прирост национального дохода (Y1 – Y2);
• K – непосредственно мультипликатор;
• ∆J – увеличение объема инвестиций.

Если необходимо вычислить исключительно мультипликатор, необходимо ∆Y разделить на ∆J. Чем больше значение мультипликатора, тем эффективнее инвестиция.

Коэффициент в своей формуле Кейнс назвал мультипликатором накопления. Формула наглядно показывает, что национальный доход страны прямо зависит не только от размера инвестиций, но и от эффекта их использования. При значении K ниже 1 вложения оказываются убыточными.

Второй вариант расчета мультипликатора – использовать предельную склонность к потреблению. В этом случае формула выглядит так:

K = 1 / (1 – ПСС).

Например, при ППС = 0,7 коэффициент будет равен 3,3.

В соответствии с теорией и понятием мультипликатора инвестиций становится очевидно, что даже небольшие инвестиции способы оказывать серьезное влияние на рост ВВП. А сокращение объема вложений, напротив, способно вогнать экономику в депрессию.

В своей работе Кейнс продемонстрировал, что первичные инвестиции (создание рабочих мест, увеличение материально-технической базы, сокращение налогов и т.п.) являются механизмом запуска экономических процессов в стране. То, что является расходом для одних субъектов (выплата зарплаты, расчеты с поставщиками, уплата налогов и т.д.), для других является доходом. Полученные средства они могут расходовать, формируя доход третьих субъектов – и так далее. В результате образуется круговорот доходов и расходов, что позволяет экономике развиваться без дополнительных импульсов.

Что показывает акселератор инвестиций

Понятие мультипликатор тесно связано с акселератором. Акселератор – это коэффициент, который показывает, насколько сокращение (или увеличение) дохода требует инвестиций. Поэтому формула для вычисления акселератора обратно формуле вычисления мультипликатора:

Мультипликатор и акселератор инвестиций связаны по такому принципу:

• Рост вложений увеличивает доход;
• Доход влечет за собой рост производства и расходов населения на покупку товаров;
• Это стимулирует дополнительные вложения в производство (акселерацию);
• Доход увеличивается еще сильнее.

Данный принцип был выявлен А. Афтальоном и Дж. Кларком и нашел свое применение в неокейнсианских моделях экономического развития.

С точки зрения инвестиций понятия мультипликатора и акселератора различаются. Если говорить упрощенно, то мультипликатор показывает, как зависит уровень дохода от первоначальных инвестиций, а акселератор – рост дохода от эффекта, вызванного потребительской цепочкой.

Акселератор позволяет учесть в расчетах влияние потребительских расходов. Увеличение расходования и снижение уровня сбережений «разгоняет» экономику, сокращение – напротив, уменьшает спрос и предложение.

Для расчета эффект мультипликатора при инвестициях обязательно нужно учитывать акселерацию. Ее снижение влечет за собой уменьшение прибылей и объема инвестирования. Следовательно, чем ниже акселерация, тем менее значимым оказывается размер мультипликатора.

Факторы потребления, расходов и сбережения

О том, как работает мультипликатор, лучше всего показывать на конкретных примерах. Для начала необходимо отметить ряд моментов:

• На значение мультипликатора инвестиций факторы потребления и сбережения оказывают наибольшее влияние;
• При увеличении уровня дохода люди начинают сберегать больше в процентном отношении, что влечет сокращение расходов;
• Уменьшение расходов сокращает экономический рост – следовательно, чем больше люди сберегают, тем ниже значения мультипликатора и акселератора.

Экономисты для цифрового обозначения этого феномена ввели специальное понятие – предельная склонность к сбережению. Дж. Кейнс, анализируя мультипликатор расходов и инвестиции, отметил, что имеются 3 мотива для сохранения средств:

• Трансакция – для фирм это кассовый остаток, для домохозяйств – средств от зарплаты до зарплаты;
• Предосторожность – стремление сохранить покупательскую способность денег в условиях кризиса или «на всякий случай», для этого субъекты приобретают активы (в т.ч. банковские депозиты);
• Спекуляция – желание заработать.

Для увеличения эффекта мультипликатора необходимо сократить влияние этих трех факторов до минимума либо предложить населению такие инструменты сбережения средств, которые позволят «деньгам работать», т.е. послужат по сути объектом расходованием. Например, федеральные облигации.

В России предельная склонность к сбережению не превышает 10%. Это означает, что 90% дохода уходит на расходы и только 10% используются для сохранения средств.

Разберем на примере, каким образом мультипликатор инвестиций показывает, как первоначальные вложения благостно влияют на экономику в целом. Государство направило на постройку небольшого многоквартирного дома 100 млн рублей – в число первоначальных инвестиций вошла оплата стоимости стройматериалов и труда рабочих.

90% дохода (90 млн рублей) строители направили на покупку необходимых товаров для личного пользователя, а 10 млн – сохранили в банке. Получатели товаров также 90% дохода потратили, а 10% – сохранили: в следующий цикл ушел 81 млн рублей. На следующем этапе еще 90% были израсходованы, а 10% – сохранены, на 4 цикл перешло 72,9 млн рублей.

В приведенном примере мультипликатор равен значению 10. Это означает, что постройка одного дома с первоначальными инвестициями в 100 млн рублей привело к увеличению дохода в 1 трлн рублей.

Теория Кейса наглядно демонстрирует, что пассивное сбережение — худший вариант как для экономического развития страны, так и для финансового положения владельца.)!

Заключение

Таким образом, мультипликатор инвестиций позволяет оценить эффективность тех или иных вложений за счет использования неокейнсианской модели экономики, в основе которой лежит теория равномерного потребления и расходования. Согласно понятию, чем больше средств используется для расходования субъектами экономики, тем выше отдача от первоначальных инвестиций. Экономисты используют теорию и формулу Кейнса для выявления наиболее прибыльных областей. Вложение в предприятия и отрасли с высокими значениями мультипликатора и акселератора позволяют экономике расти и одновременно увеличивают благосостояние населения.

Доход от бизнеса будет изменяться в зависимости от объема инвестиций. Обычно изменение происходит по прямопропорциональному принципу: чем больше вносится инвестиций, тем больший доход можно получить. Коэффициент, который позволяет проследить зависимость между уровнем дохода и количеством инвестиций в экономике получил название мультипликатора. Чтобы определить коэффициент мультипликатора, необходимо увеличенный доход разделить на увеличенную сумму инвестиций, например, если после инвестирования миллиона рублей доход увеличился на сто тысяч, то мультипликатор будет равен 0,1 или 10%

Значение мультипликатора в экономических взаимодействиях

Рассмотрим значение мультипликатора в экономике определенного предприятия. В первую очередь он позволяет высчитать доходность компании после изменения суммы капитала, который инвестируется в ее деятельность. Формулы подсчета будут зависеть от того, насколько эффективно можно будет использовать определенный . Если эффективность будет равна ста процентам, внешнеэкономические факторы не будут оказывать воздействия на работу компании, то прирост дохода будет равен коэффициенту увеличения инвестиций: при увеличении капитала в два раза, доходность тоже станет в два раза выше.

Второе значение – мультипликатор позволяет определить крайние значения дохода для определенного вида деятельности. Если при постоянном увеличении суммы инвестиций доход будет увеличиваться неравномерно, значит рано или поздно увеличение оборотного капитала не даст увеличения дохода, будет достигнут предел. Знание «верхней границы» позволит руководителям компании вести свою деятельность максимально эффективно.

Третье значение - по теории мультипликации Р. Кана, которая была опубликована в 1931 году, увеличение инвестиций в компанию приведет к увеличению числа сотрудников данной компании, особенно если инвестиции будут тратиться на экстенсивные программы экономического роста, а не интенсивные. Следовательно, зная величину мультипликатора, можно примерно определить количество людей, которые смогут получить работу в компании после осуществления инвестирования капиталов.

Четвертое значение – коэффициент мультипликации будет оказывать влияние на количество товаров на рынке (поскольку увеличение доходов будет связано с выпуском большего количества товарных единиц), следовательно, будут меняться цены на товар и его востребованность на рынке. Избыток товара может привести к тому, что часть предприятий будет вынуждена уйти с рынка или найти новые технологии для производства.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш